央行公布了最新LPR贷款利率 5年期以上仍为4.80%！

1月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

今日LPR报价是实施新机制以来第六次报价，与上次利率持平，符合市场预期。从外部看，美联储暂停减息降低了我国降息的必要性，从内部看，CPI仍有结构性上行压力，而且本月央行续作MLF利率保持不变，因此LPR利率保持稳定。  

按照最新公布的5年期以上LPR，新发放首套个人住房贷款利率不得低于4.8%；二套个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR加60个基点，即5.4%。

此前市场人士表示，降成本是2020年主要政策目标，在MLF利率不变的情况下，1月份降准预计能引导LPR下行5bp，进而引导贷款利率下行。

中国民生银行首席研究员温彬称，近期宏观经济企稳且通胀压力仍在，MLF利率暂时不会调整。由于今年初全面降准0.5个百分点，银行资金成本下降，预计1月LPR利率会小幅下降5个bp。此外，1月23日将有2575亿元TMLF到期，预计将扩大规模续作。

而今日公布的1年期LPR和5年期以上LPR均未发生变化，降息预期落空。

中泰证券表示，利率并不是由央行决定的，所以并不是央行不愿意降息就可以不降，短期可以如此，但长期必定向基本面“妥协”。降息未必对经济有用，但即使无用也会降息，因为不降息经济会更差。从未来两年的基本面的角度看，中国的降息周期的确才刚刚开始。

中信证券认为，降成本是2020年主要政策目标，后续仍然存在降息需求。无论是中央经济工作会议、国务院常务会议上的书面要求，还是国务院领导人在考察中的口头表述，降成本始终是政策的当务之急之一。2020年货币政策的主线是逆周期和降成本，而在经历了两年的数量宽松后降成本效应并不明显，降息的必要性仍在而制约逐步解除，后续降息操作仍将继续。