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房价在什么情况下会下跌?
如果经济继续下滑,房价继续上涨,经济先被拖死,然后房价崩盘,这种情况的概率比较大;如果经济企稳回升,房价继续上涨,房价先崩盘,经济被拖累,这种情况的概率比较小。
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任何资本市场,直接决定价格涨跌的因素只有供需。也就是说如果没有大量的人卖,造成供需失衡,理论上再大的泡沫也是不会引起暴跌的。所以,房价何时暴跌的问题就归结为:什么样的情况下,会出现大量的人卖房。
房价在什么情况下会下跌
除了炒房的,大部分买房自住的人肯定不会因为房价涨了,就把房子卖了去租房。因此要出现大量的人卖房,肯定是被逼无奈。总结下来应该有两种可能:1.还不起房贷;2.房价已经跌破首付+已经支付的房贷。
后者是房价加速下跌,而不是开始下跌的理由,因此我们着重分析前者。
还不起房贷的原因无非就两种,房贷负担变重了,或者收入变低了。加息会引起房贷负担变重,经济下滑会引起收入变低。
所以严格来说,房价过高就必然引起崩盘这样的逻辑过于简单粗暴。完整的逻辑应该是:房价快速上涨会引起大家忘记风险,背上过高的房贷负担。之后会有两种可能:
1.通胀过高引起加息,房贷负担会因此加重,同时引起经济下滑,收入降低;
2.经济下滑引起失业率上升,引起房贷断供。
这两种情况都会引起大量的人卖房,这才会引发房价崩盘。
当年美国和日本房地产崩盘,导火索都是连续加息。一方面,连续加息引起房贷负担快速加重,另一方面,连续加息造成经济减速,从而引起收入减速。
而我们国家经济暂时处于衰退期,短期内通胀肯定起不来。因此第一种情况的概率较低。现在正在发生的是第二种情况。
如果经济继续下滑,房价继续上涨,老百姓对房子的购买力很快就会达到极限。之前分析过,过重的房贷负担会严重挤压消费需求,从而会进一步引起经济下滑。当失业率达到一定程度,引起大面积房贷断供,房地产的泡沫就破了。这是跟美国和日本崩盘完全不一样的一种全新姿势。
有人会问,如果经济企稳了,失业率不升反降,是不是房价就不会崩了呢?不会,这种情况下的崩盘路径会跟美国和日本当年类似:经济回暖,通胀率上升,央行开始加息,引起房价崩盘。
总结一下:如果经济继续下滑,房价继续上涨,经济先被拖死,然后房价崩盘,这种情况的概率比较大;如果经济企稳回升,房价继续上涨,房价先崩盘,经济被拖累,这种情况的概率比较小。
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