资本的魔力：这4家物企的市值凭啥反超房企？

文/乐居财经研究院 陈传希

  近一年来，物业企业市值涨幅较大。截至2020年7月20日港股收盘，物企及其关联房企均上市的企业共有22家，其中17家物企的收盘股价高于其关联房企的股价。

  但受总股本的限制，物企的市值普遍低于其关联房企。截至目前，22家企业中，20家物企的总股本要低于其关联房企，仅绿城服务和鑫苑服务的股本要高于其关联房企。

  22家物企中，18家物企的市值要低于其关联房企。

  其中，中海物业和中国海外发展的市值比（房企市值/物企市值）最大，中海发展的市值是中海物业市值的9.94倍。此外，正商实业是兴业物联市值的7.26倍；金融街的市值是金融街物业市值的6.86倍。中国奥园、弘阳地产、保利地产、佳兆业集团、新城控股、招商蛇口这6家房企的市值均是其关联物企市值的4倍。

  此外，4家物企市值反超关联房企，包括雅生活服务、绿城服务、建业新生活、鑫苑服务。具体来讲，截至2020年7月20日港股收盘，雅生活服务市值520.07亿元，超过雅居乐集团市值351.14亿元；绿城服务市值296.5亿元，超过绿城中国市值209.4亿元；建业新生活市值111.49亿元，超过建业地产市值102.01亿元。

  其中，雅生活服务和建业新生活两家上市物企的总股本低于其关联房企的上市总股本。但更重要的是，截至目前，这四家物企的市盈率都都远超其关联房企。如截至2020年7月20日港股收盘，雅生活服务市盈率(PE)41.97倍，超过雅居乐集团PE值4.64倍；绿城服务PE值61.69倍，超过绿城中国PE值17.43倍；建业新生活PE值47.34倍，超过建业地产PE值5.03倍。

资本的魔力：这4家物企的市值