标普称中国大部分家庭意图把储蓄用于置业或阻碍经济再平衡

标普全球评级5月26日发布的报告称，中国的经济复苏仍不平衡。相比新冠疫情之前，中国家庭现将钱袋子攥得更紧，由此抑制了社会消费水平的提升。大部分家庭似乎意图把储蓄用于置业。标普全球评级认为，虽然这在短时间内将拉动房地产行业增长和大宗商品价格上涨，但却可能使地产市场再次陷入过热，阻碍经济再平衡，威胁经济复苏。

标普全球评级亚太区首席经济学家Shaun Roache表示，中国并非个例，全球许多国家的家庭都在增加储蓄；不过，中国较早地控制住了疫情，经济重启的时间更早，就业前景已经改善。Shaun Roache预计中国的储蓄规模相比其他国家可能会下降的更快。中国的家庭储蓄规模仍远高于疫情前水平，约占可支配收入的40%。这不应是经济复苏时期应有的水平，特别是在收入已然回升的背景下。

Shaun Roache表示，虽然政府往往能迅速、果断且精准地采取行动实施隔离能控制病例数量增加，但却使人们对未来缺乏安全感，特别是现在又面临变异病毒的威胁。在谨慎求稳且倾向于未雨绸缪的社会大环境下，中国家庭开始将存款投入地产市场。按揭贷款依然备受青睐，地产销售红红火火。

Shaun Roache表示，对中国家庭而言，房产长期以来都被视为安全的存款安置处。对未来信心不足的消费者想购置更多房产，因为这不仅是一笔巨大的财务负担，往往还需要贷款，即便更多的存款可以提高首付款的比例。房价稳步攀升，因为人们觉得这是一条能够产生良好回报的可靠致富路。

消费者信心更足，支出多而储蓄少，同时对于房产的需求会减弱。民间消费强劲可抵消房地产投资下降及其带来的所有上游活动的放缓。而这将使增长保持在正轨上，楼市过热的风险也会消退。

Shaun Roache预计，如果消费者保持谨慎，存款持续流向房地产，那么住房政策就会收紧。如果消费增长不足以抵消楼市的冷却，就会对经济增长构成拖累。Shaun Roache在2021年经济增速8%的基本预测中，已纳入了从房地产向消费的不完美过渡。