竺劲：房地产销售和投资还是会保持比较高热度

东方证券房地产行业首席分析师竺劲

“一季度房地产行业还是处于高位，持续的超预期。”一季度经济数据出来，东方证券在4月18日发布《三四线热销持续，上调核心指标预测》研报，明确上调了对房地产销售面积和房地产固定资产投资的预期。房地产销售面积从原来的负10提高到5%，从原来的负增长变成正向的增长。房地产投资额从5%提升到8.5%。

来源：东方证券研究所

东方证券房地产行业首席分析师竺劲在凤凰财经研究院与南开大学金融学院联合主办的“中国经济形势季度座谈会”上如此表示。

为什么上调预期?他表示，一季度房地产销售面积增速达到19.5%，3月增长在去年高基数下仍达到14.7%的增长，增长主要来自于中西部尤其是中部地区，另一个维度来自于三四线。同时房地产价格仍在上升，百城价格2月上升至13172元，同比增18.8%，年化环比增6.3%，统计局全国价格同比1季度增4.7%。

数据来源：国家统计局、东方证券研究所

他表示，投资开工动能倾向于进一步向上，有两个原因。第一是结构性补库存。他表示，北京上海还有深圳周边库存较低，所有开发商看好三大都市圈的发展，都在大量增加储备要开工。第二是PPI上升的因素。他表示，2009年后中国房地产投资只在2014年和2015年出现过负增长，就是因为PPI下降了。所以PPI的因素很重要，这个因素在今年完全支持房地产投资向上。所以他认为，整个房地产投资和开工会维持在比较高的水平。

他还表示，房地产的销售还是会维持比较高的热度。目前的限购政策为维持楼市活跃和为后续政策加码都留下一定的口子。他指出，限购是对本地限购两到三套，对外地限购一套，还是可以买。一线城市严厉的限购在一定程度上导致投资性需求的溢出，这使得三大城市周围的房价仍存在上涨的压力。另外一方面，三四线城市尽管有所分化，但基本处于去库存的状态，从而让全国楼市维持一定的热度。

他同时也承认，今年中央采取稳健政策，很有可能政策会进一步加码。目前已经在信贷、限购等多个方向上进行了调控，到四季度的确存在政策调控和销售动能衰竭两大因素的负面影响。

嘉宾介绍：竺劲 东方证券房地产行业首席分析师

本次“中国经济形势季度座谈会(第一季度)”由凤凰财经研究院与南开大学金融学院联合主办。会议有国家级智库国家信息中心，招商证券、中信建投、国泰君安等投资机构首席经济学家、分析师参与，围绕一季度经济运行及未来趋势，雄安新区、债券、房地产、互联网、计算机、医药等区域或行业发展及股票市场投资机会召开座谈会。