东方地产：市场进入推盘加速期 看好后续销售动能

本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现强于沪深300 指数，弱于创业板指数，房地产指数(申万)报收5064.03，周度涨幅为3.0%，较沪深300指数相对收益为0.7%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为合肥城建、渝开发、新城控股、光大嘉宝、深天地A。

本周行业要闻。房地产税尚处在草案起草阶段。银监会将坚持差别化信贷。南京目前部分银行对首套房房贷政策利率上浮。佛山要求企业自持商品房屋应全部用于公开对外租赁，不得销售。中财办副主任杨伟民表示：去杠杆最重要是企业杠杆有所下降，居民杠杆最主要是不要再增加。

地产一周数据回顾。3 月首周销售小幅下降。第10 周35 大城市新房销售为2.6 万套，较第9 周的增速为-3%;12 大城市二手房销售1.1 万套，较第9周的增速为-2%，3 月首周销售小幅下降;一线城市新房、二手房交易较第9周的增速分别为20%，-24%;二线城市新房、二手房较第9 周的增速分别为-7%，6%，一线城市表现强于二线城市。整体库存延续回落。截至2018年第10 周23 大城市库存为110.0 万套，较第9 周减少0.3 万套，整体库存延续回落;库销比为11.3 个月，较第9 周增加0.3 个月。一线城市库存量16.9 万套，较第9 周减少0.1 万套，库销比为8.6 个月，较第9 周增加0.3个月。二线城市库存量55.3 套，较第9 周减少0.3 万套，库销比为10.7 个月，较第9 周增加0.4 个月。

重点关注公司公告。房地产及相关业务方面，华夏幸福下属公司拟与汇添富资本、平安大华签署《增资协议》;金融街竞得北京市门头沟一地块;滨江集团竞得杭州一地块;广宇发展将参与收购湖州东信实业投资有限公司100%股权;荣盛发展签订荣盛兴城兴隆园区招商合作协议书。非房地产业务方面，公司对外投资设立大型金属构件增材制造参股子公司，公司出资3000万元。

投资建议与投资标的

日前，财政部副部长表示房地产税尚处在草案起草阶段，并强调立法先行，我们认为房地产税短期并不会对板块基本面构成影响，未来将存在对房地产税过度悲观预期的情绪修复，带动地产板块整体估值的修复。此外近期房企纷纷加大推盘力度，我们预计未来3 个月主流房企的销售数据仍将维持较快增长，政策预期减弱叠加销售持续向好，地产板块迎来2018 年第二个配置时点。我们看好：1)低估值蓝筹，推荐保利地产(600048，买入)、招商蛇口(001979，买入)，建议关注金地集团(600383，未评级)、荣盛发展(002146，未评级)。2)高成长龙头，推荐万科A(000002，买入)、新城控股(601155，买入)、华夏幸福(600340，买入)、阳光城(000671，买入)。