房地产投资热能持续多久

国家统计局公布的最新数据显示，前4月，全国房地产开发投资2.54万亿元，同比名义增长7.2%，增速较1-3月提高1个百分点，而这一情况的背后是商品房销售市场升温的带动。数据显示，前4月我国商品房销售同比增长36.5%，增速比前3个月提高了3.4%。在业内看来，在各项去库存政策的带动下，楼市全面复苏正在加速，尤其是信贷刺激的推波助澜让去库存压力得到一定缓解。

投资销售齐涨“1-4月，房地产市场调控政策效果有效释放，房地产主要指标持续向好。”国家统计局投资司高级统计师李皎介绍，前4月，全国房地产开发投资2.54万亿元，同比增长7.2%，增速比一季度提高1个百分点，比去年全年提高6.2个百分点，呈现快速回升走势。李皎直言，这背后是由于商品房销售市场升温，房地产开发企业在重点城市、热点板块加紧了土地储备，销售向好城市的房企加快了项目开工和施工进度，房地产开发投资先行指标均持续向好。

对于商品房销售面积，李皎用“销售面积和金额高速增长，呈量价齐升的态势”来评价。数据显示，1-4月，全国商品房销售面积3.6亿平方米，同比增长36.5%，增速比一季度提高3.4个百分点，比去年全年提高30个百分点；销售额2.77万亿元，增长55.9%，增速比一季度提高1.8个百分点，比去年全年提高41.5个百分点。

在中原地产首席分析师张大伟表示，“深层次来看，信贷刺激是本轮楼市加速回温的主要原因之一，根据中央提出"有序消化房地产库存"的思路，变全面刺激为因城施策，在一些库存高企的城市和地区集中相对更大力度的政策，已在市场上形成一定的规律”。

低效率投资需警惕

在不少业内人士看来，房地产投资增速的快速回升，是对实体经济的一剂强心针。 更有专家直指，当前稳增长的关键就是稳投资，而在固定资产投资中，房地产开发投资占比超过25%，且是建筑业、建材业等上下游产业链的消耗大户，因而房地产市场的平稳健康发展对经济稳增长仍十分关键。

此前经济下行压力不断增大的重要原因之一就是楼市表现疲软。“房地产投资对实体经济的助力集中体现在带动性上”，北京楼盘房地产业协会秘书长陈志告诉北京商报记者，“较快的增速能带动建筑业发展，也能激活相关行业的就业态势。”

不过，陈志提醒，现阶段更应警惕的是房地产投资的效率问题，“如果企业在高库存尚未化解的三四线城市继续圈地开发，投资增速上去了，但实际上只会加重当地库存风险，这种投资，就是低效率的”。此外，投资组成结构同样值得关注，“在市场火热的一线城市，高价地频出，投资增速可能是被土地价款推高的，真正的新开工面积并未增加，这种虚假增长就无法起到对经济的推动作用”。陈志表示。

楼市热度持续周期难料

虽然在众多利好因素叠加作用下，当前房地产投资表现强势，但对于未来的走势，业内的看法并不一致。伟业我爱我家(博客,微博)市场研究院经理孔丹在接受北京商报记者采访时明确表示，房地产投资的良好势头恐难延续，“近期深圳楼盘、上海楼盘等热门城市都出台了加强版限购令，北京通州区也刚发布了最新的限购政策，冷却楼市的意图明显，实际上，近期数据显示二手房市场已开始掉头向下了，成交量持续萎缩，价格也停止上涨”。

“此外，去年下半年以来楼市的火热带动了大量成交，直接导致今年市场需求被透支”，孔丹表示，“随着市场逐步回归理性，降温是不可避免的，进而也会影响到投资情况，考虑到滞后期，预计5-6月房地产投资就会出现放缓。”

但在九州证券全球首席经济学家邓海清看来，房地产投资增速连续3个月回升，目前已达一年来最高值，并未受特大城市限购影响。此外，房地产到位资金是制约去年房地产投资的关键，而今年房地产到位资金增速提高2.1%，有此支撑，未来房地产投资增速有望继续上行。